Квартальная ребалансировка: ротация в валютные пары с импульсом по мере ослабления доллара США в преддверии разворота ФРС
Сигналы Федеральной резервной системы о возможной паузе в повышении ставки в сентябре существенно изменили макроэкономический ландшафт для валютных трейдеров. Пары, номинированные в долларах, переживают период повышенной направленной неопределённости, создавая именно тот тип асимметричной возможности, для использования которой предназначен наш модельный портфель.
В этом месяце мы переводим часть нашей экспозиции по EUR/USD и GBP/USD в более высокобетовые пары развивающихся рынков, в частности USD/MXN и AUD/JPY, где динамика кэрри по-прежнему выглядит убедительно. Одновременно мы сокращаем нашу длинную позицию по золоту по мере стабилизации реальной доходности.
Наши поставщики сигналов обеспечили совокупный результат +8,3% с июньской ребалансировки, во главе с идеей короткой позиции по EUR/GBP, которая реализовалась за три недели устойчивого отставания фунта стерлингов.
Ключевые моменты этого месяца
Темы этого месяца
Распределение портфеля
Должности
10
Период
Июль 2026
Портфельные активы
Цены по состоянию на Июль 2026.
| Тикер | Имя | Цена | Цель | Вес |
|---|---|---|---|---|
| EUR/USD | Euro / US Dollar | 1.0923 | 1.115 | 18% |
| GBP/USD | Sterling / US Dollar | 1.2741 | 1.31 | 12% |
| USD/JPY | US Dollar / Japanese Yen | 157.4 | 152 | 10% |
| AUD/JPY | Aussie / Japanese Yen | 101.22 | 105.5 | 10% |
| USD/MXN | US Dollar / Mexican Peso | 17.63 | 16.8 | 8% |
| EUR/GBP | Euro / Sterling | 0.8578 | 0.84 | 8% |
| XAU/USD | Gold / US Dollar | 2381 | 2500 | 10% |
| GER40 | DAX 40 Index | 18442 | 19300 | 7% |
| AUD/USD | Aussie / US Dollar | 0.6618 | 0.69 | 10% |
| USD/CAD | US Dollar / Canadian Dollar | 1.3612 | 1.33 | 7% |
Комментарий к позиции
ЕЦБ сохранил ставки без изменений, в то время как ФРС сигнализирует о паузе. Эта дивергенция должна постепенно сжать силу USD к концу года. Мы нацелены на уровень 1.1150 на горизонте 3 месяцев. Размер позиции остается на уровне 18% — наша базовая длинная позиция. Стоп на 1.0780.
Вердикт по портфелю FXJ
Июльская ребалансировка позиционирует нас более защитно на фоне укрепления доллара, при этом сохраняя участие в риск-он парах валют развивающихся рынков и сырьевых валют. Шорт по USD/JPY и лонг по EUR/USD — наши две сделки с наивысшей степенью уверенности в преддверии заседания ФРС в III квартале. Мы внимательно следим за данными по инфляции в Великобритании для нашей позиции по EUR/GBP. В целом бета портфеля к DXY остается отрицательной — наша предпочтительная позиция до решения FOMC в сентябре.