Τριμηνιαία αναδιάρθρωση: στροφή σε ζεύγη FX με ορμή καθώς το USD αποδυναμώνεται ενόψει στροφής πολιτικής της Fed
Τα σήματα της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ για μια πιθανή παύση των αυξήσεων επιτοκίων τον Σεπτέμβριο έχουν μεταβάλει ουσιωδώς το μακροοικονομικό τοπίο για τους traders συναλλάγματος. Τα ζεύγη με βάση το δολάριο διανύουν μια περίοδο αυξημένης κατευθυντικής αβεβαιότητας, δημιουργώντας ακριβώς το είδος της ασύμμετρης ευκαιρίας που το πρότυπο χαρτοφυλάκιό μας έχει σχεδιαστεί να αξιοποιεί.
Αυτόν τον μήνα μεταφέρουμε ένα μέρος της έκθεσής μας σε EUR/USD και GBP/USD σε ζεύγη αναδυόμενων αγορών υψηλότερου beta, συγκεκριμένα USD/MXN και AUD/JPY, όπου οι δυναμικές του carry παραμένουν ακόμη ελκυστικές. Ταυτόχρονα, μειώνουμε τη long θέση μας στον Χρυσό καθώς οι πραγματικές αποδόσεις σταθεροποιούνται.
Οι πάροχοι σημάτων μας έχουν αποδώσει συνολικά +8,3% από την αναδιάρθρωση του Ιουνίου, με αιχμή τη short θέση στο EUR/GBP που επιβεβαιώθηκε σε διάστημα τριών εβδομάδων παρατεταμένης υποαπόδοσης της στερλίνας.
Βασικά σημεία αυτόν τον μήνα
Θέματα αυτού του μήνα
Κατανομή Χαρτοφυλακίου
Θέσεις
10
Περίοδος
Ιούλιος 2026
Συμμετοχές Χαρτοφυλακίου
Τιμές από Ιούλιος 2026.
| Τηλετυπικό σύμβολο | Όνομα | Τιμή | Στόχος | Βάρος |
|---|---|---|---|---|
| EUR/USD | Euro / US Dollar | 1.0923 | 1.115 | 18% |
| GBP/USD | Sterling / US Dollar | 1.2741 | 1.31 | 12% |
| USD/JPY | US Dollar / Japanese Yen | 157.4 | 152 | 10% |
| AUD/JPY | Aussie / Japanese Yen | 101.22 | 105.5 | 10% |
| USD/MXN | US Dollar / Mexican Peso | 17.63 | 16.8 | 8% |
| EUR/GBP | Euro / Sterling | 0.8578 | 0.84 | 8% |
| XAU/USD | Gold / US Dollar | 2381 | 2500 | 10% |
| GER40 | DAX 40 Index | 18442 | 19300 | 7% |
| AUD/USD | Aussie / US Dollar | 0.6618 | 0.69 | 10% |
| USD/CAD | US Dollar / Canadian Dollar | 1.3612 | 1.33 | 7% |
Σχόλιο Θέσης
Η ΕΚΤ διατήρησε τα επιτόκια αμετάβλητα, ενώ η Fed σηματοδοτεί μια παύση. Αυτή η απόκλιση θα πρέπει να συμπιέσει σταδιακά την ισχύ του USD έως το τέλος του έτους. Στοχεύουμε το επίπεδο 1.1150 σε ορίζοντα 3 μηνών. Το μέγεθος θέσης παραμένει στο 18% — η βασική μας long θέση. Stop στο 1.0780.
Ετυμηγορία Χαρτοφυλακίου FXJ
Η αναδιάρθρωση του Ιουλίου μας τοποθετεί αμυντικά απέναντι σε ένα ισχυρότερο Δολάριο, διατηρώντας παράλληλα συμμετοχή σε ζεύγη συναλλάγματος αναδυόμενων αγορών και εμπορευμάτων σε περιβάλλον risk-on. Το short USD/JPY και το long EUR/USD είναι οι δύο συναλλαγές μας με τη μεγαλύτερη πεποίθηση ενόψει της συνεδρίασης της Fed στο Γ’ τρίμηνο. Παρακολουθούμε στενά τα στοιχεία πληθωρισμού του Ηνωμένου Βασιλείου για τη θέση μας στο EUR/GBP. Συνολικά, το beta του χαρτοφυλακίου έναντι του DXY παραμένει αρνητικό — η προτιμώμενη στάση μας έως την απόφαση της FOMC τον Σεπτέμβριο.