Ketvirtinis portfelio perbalansavimas: rotuojama į momentum FX poras, nes USD silpnėja prieš artėjantį FED politikos posūkį
Federalinio rezervo signalai apie galimą palūkanų normų pauzę rugsėjį reikšmingai pakeitė makro aplinką valiutų prekiautojams. Doleriu denominuotos poros išgyvena padidėjusio kryptinio neapibrėžtumo laikotarpį, sukurdamos būtent tokią asimetrinę galimybę, kurią mūsų modelinis portfelis yra sukurtas išnaudoti.
Šį mėnesį dalį mūsų EUR/USD ir GBP/USD pozicijų perkeliame į didesnio beta besivystančių rinkų poras, konkrečiai USD/MXN ir AUD/JPY, kur „carry“ dinamika vis dar patraukli. Tuo pačiu mažiname mūsų ilgąją aukso poziciją, nes realios pajamingumo normos stabilizuojasi.
Mūsų signalų teikėjai nuo birželio perbalansavimo bendrai uždirbo +8,3 %, o lyderiu tapo EUR/GBP trumpoji tezė, kuri per tris savaites išsipildė dėl nuolatinio svaro neatsilikimo.
Pagrindiniai šio mėnesio punktai
Šio mėnesio temos
Portfelio paskirstymas
Pareigos
10
Laikotarpis
2026 m. liepa
Portfelio turimos pozicijos
Kainos nuo 2026 m. liepa.
| Žymeklis | Vardas | Kaina | Tikslas | Svoris |
|---|---|---|---|---|
| EUR/USD | Euro / US Dollar | 1.0923 | 1.115 | 18% |
| GBP/USD | Sterling / US Dollar | 1.2741 | 1.31 | 12% |
| USD/JPY | US Dollar / Japanese Yen | 157.4 | 152 | 10% |
| AUD/JPY | Aussie / Japanese Yen | 101.22 | 105.5 | 10% |
| USD/MXN | US Dollar / Mexican Peso | 17.63 | 16.8 | 8% |
| EUR/GBP | Euro / Sterling | 0.8578 | 0.84 | 8% |
| XAU/USD | Gold / US Dollar | 2381 | 2500 | 10% |
| GER40 | DAX 40 Index | 18442 | 19300 | 7% |
| AUD/USD | Aussie / US Dollar | 0.6618 | 0.69 | 10% |
| USD/CAD | US Dollar / Canadian Dollar | 1.3612 | 1.33 | 7% |
Pozicijos komentaras
ECB išlaikė palūkanų normas nepakitusias, o Fed signalizuoja pauzę. Ši divergencija turėtų palaipsniui mažinti USD stiprumą iki metų pabaigos. 3 mėnesių horizonte taikomės į 1.1150 lygį. Pozicijos dydis išlieka 18% — mūsų pagrindinė ilga pozicija. Stopas ties 1.0780.
FXJ portfelio verdiktas
Liepos perbalansavimas mus pozicionuoja gynybiškai prieš stipresnį dolerį, kartu išlaikant dalyvavimą rizikos prisiėmimo EM ir žaliavų FX porose. USD/JPY trumpa pozicija ir EUR/USD ilga pozicija yra mūsų du didžiausio įsitikinimo sandoriai iki III ketvirčio Fed posėdžio. Atidžiai stebime JK infliacijos duomenis dėl mūsų EUR/GBP pozicijos. Bendras portfelio beta koeficientas DXY atžvilgiu išlieka neigiamas — tai mūsų pageidaujama laikysena iki rugsėjo FOMC sprendimo.