9월 금리 동결 가능성에 대한 연방준비제도의 신호는 통화 트레이더들에게 거시 환경을 실질적으로 바꿔 놓았습니다. 달러 표시 통화쌍은 방향성 불확실성이 높아진 국면을 겪고 있으며, 이는 우리 모델 포트폴리오가 활용하도록 설계된 바로 그 비대칭적 기회를 만들어내고 있습니다.
이번 달에는 EUR/USD와 GBP/USD 익스포저의 일부를 더 높은 베타의 신흥국(EM) 통화쌍, 구체적으로 USD/MXN과 AUD/JPY로 로테이션하고 있으며, 이들에서는 캐리 동인이 여전히 매력적입니다. 동시에 실질 금리가 안정되면서 금 롱 포지션을 축소하고 있습니다.
우리 시그널 제공자들은 6월 리밸런싱 이후 합산 +8.3%의 성과를 기록했으며, 3주에 걸친 파운드화의 지속적인 부진 속에서 전개된 EUR/GBP 숏 투자 논지가 이를 주도했습니다.
이번 달 핵심 사항
이번 달 테마
포트폴리오 배분
직책
10
기간
2026년 7월
포트폴리오 보유 종목
2026년 7월 기준 가격.
| 티커 | 이름 | 가격 | 대상 | 무게 |
|---|---|---|---|---|
| EUR/USD | Euro / US Dollar | 1.0923 | 1.115 | 18% |
| GBP/USD | Sterling / US Dollar | 1.2741 | 1.31 | 12% |
| USD/JPY | US Dollar / Japanese Yen | 157.4 | 152 | 10% |
| AUD/JPY | Aussie / Japanese Yen | 101.22 | 105.5 | 10% |
| USD/MXN | US Dollar / Mexican Peso | 17.63 | 16.8 | 8% |
| EUR/GBP | Euro / Sterling | 0.8578 | 0.84 | 8% |
| XAU/USD | Gold / US Dollar | 2381 | 2500 | 10% |
| GER40 | DAX 40 Index | 18442 | 19300 | 7% |
| AUD/USD | Aussie / US Dollar | 0.6618 | 0.69 | 10% |
| USD/CAD | US Dollar / Canadian Dollar | 1.3612 | 1.33 | 7% |
포지션 코멘터리
ECB는 금리를 동결한 반면, 연준은 일시 중단을 시사하고 있습니다. 이러한 괴리는 연말로 갈수록 달러 강세를 점진적으로 압축할 것입니다. 우리는 3개월 시계에서 1.1150 수준을 목표로 합니다. 포지션 규모는 18%로 유지되며 — 우리의 핵심 롱입니다. 손절은 1.0780.
FXJ 포트폴리오 평결
7월 리밸런싱은 달러 강세에 대비해 방어적으로 포지셔닝하는 동시에 위험선호 국면의 신흥국 및 원자재 FX 페어에 대한 참여를 유지합니다. USD/JPY 숏과 EUR/USD 롱은 3분기 연준 회의를 앞두고 우리가 가장 확신하는 두 가지 트레이드입니다. EUR/GBP 포지션을 위해 영국 인플레이션 데이터를 면밀히 모니터링하고 있습니다. 전체 포트폴리오의 DXY에 대한 베타는 여전히 음(-)의 값입니다 — 9월 FOMC 결정까지 우리가 선호하는 스탠스입니다.