差价合约交易中的掉期：意义、功能和对交易者的影响

掉期是差价合约（CFDs）交易中一个不太显眼但非常重要的组成部分。它是交易者隔夜持仓时收取的每日利息费用或收入。虽然乍看之下微不足道，但在较长的交易期内，它可能对最终交易结果产生重大影响。

为什么要收取掉期费？

交易差价合约时，交易者使用杠杆，这意味着部分资金是从经纪商处借来的。这种借贷必须得到融资，这就是持仓超过一天要收取掉期费率的原因。因此，掉期反映了未平仓头寸的融资成本，而费用或利息的金额取决于多个因素--主要取决于相关经济体的利率、交易资产的类型、头寸的规模以及交易方向（是买入头寸还是卖出头寸）。在某些情况下，掉期可以是正数，这意味着交易者可以赚取利息，例如在持有利率较高的资产头寸时。但更常见的情况是，当持有头寸时间较长时，掉期是负值，会减少利润或增加损失。

掉期如何计算？

掉期每日计算，其价值自动反映在交易账户余额中。大多数经纪商在交易日收盘后收取，通常在服务器时间 23:00 左右。还必须考虑到所谓的三倍掉期，每周收取一次，通常在周三。这种三倍费用涵盖市场休市的周末期间，但未平仓合约的融资仍在继续。交易者在使用长期策略时尤其要考虑到这一规则，因为对于较大的头寸来说，它的影响会非常明显。

掉期作为交易策略的一部分

对于短期交易，例如日内或剥头皮策略，掉期的影响可以忽略不计。另一方面，在头寸交易和波段交易中，掉期则成为必须纳入整体风险管理的重要因素。有些策略甚至将正掉期作为额外的收入来源，即所谓的套利交易。实际上，这意味着交易者持有每日计息的头寸，不仅可以从价格变动中获利，还可以从利率差中获利。

结论

掉期是差价合约交易的自然组成部分，是使用金融杠杆产生的成本。没有理由对其持否定态度，但在计划交易时积极考虑到这一点非常重要。了解掉期原理的交易者可以更好地控制仓位，更精确地管理风险，并考虑图表上无法立即看到的因素。